| Forfatter(e): | Kramp, Paul Lassenius; Lohff, Jane Lee; Maltbæk, Jens Pagh |
| Emne: | Dansk økonomi; Kapitalmarkedsforhold og finansiel stabilitet; Anden økonomisk analyse; Finansiel stabilitet; Kapitalmarkederne |
| Type: | Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, Del 1, side 99-115 |
| Årstal: | 2012 |
| Udgivelsesdato: | 03/21/2012 |
Pensionssystemet har været under forandring, med stadig stigning i omfanget af
opsparingsbaserede pensionsordninger. Det har betydet, at ind- og udbetalingerne
fra disse ordninger er steget kraftigt. Endvidere er husholdningernes pensionsformue
fordoblet i løbet af de seneste 15 år. Udviklingen har bidraget til en
markant balanceoppustning, hvor husholdningerne har øget deres aktiver og
passiver. De store pensionsformuer placeret i pensionsselskaberne betyder, at
pensionssektoren er blevet en af de største aktører på de finansielle markeder
herhjemme. Den europæiske gældskrise medførte unormale finansielle markedsforhold,
der i perioder gav pres på pensionsselskabernes økonomiske buffere.
Udviklingen kunne føre til en selvforstærkende spiral, hvor faldende renter fører
til unormalt efterspørgselspres på danske obligationer, som igen presser renterne
yderligere ned. En sådan udvikling kunne få negative konsekvenser for pensionsopsparerne.
For at imødegå dette blev dele af reguleringen tilpasset, bl.a.
blev den såkaldte diskonteringskurve ændret i slutningen af 2011.
|
